文丨凌风 编辑丨云章观潮 这家企业巅峰时期估值突破百亿，创始人也曾是浙江大学生创业的标杆人物，可如今总部早已空无一人，创始人也被警方依法采取刑事强制措施。 从互联网广告巨头到涉嫌合同诈骗，盘石用了二十多年走到巅峰，又为何落到今天这个地步？ 百亿大老板，这回栽了 曾经估值超过百亿的盘石，如今却连总部都冷清了下来，10月22日，杭州拱墅警方发布通报，盘石及关联公司因涉嫌合同诈骗被立案侦查，创始人田宁等人也被依法采取刑事强制措施。 其实，早在今年7月，公司就已经出现异常，田宁突然失去联系，朋友圈最后一次更新停在7月4日，随后公司官方账号也没了动静。 没过多久，部分业务团队陆续解散，合作商和员工开始四处打听情况，到了10月，杭州总部已经贴上整改封条，昔日热闹的办公区基本空了，只剩工作人员接待前来反映问题的人。 谁也不曾料到，这家企业当年曾是杭州互联网圈耀眼的明星，创始人田宁生于1977年，籍贯湖州长兴，1996年考入浙大动物科学专业，所学领域和互联网毫不相干。 大学时期的他就颇有商业头脑，寒假卖洗衣粉，每包仅赚8分钱，靠着辛苦跑单挣到一千多元，1999年，田宁联合同学凑齐十万元创业，先在数码市场售卖电脑配件。 随着硬件生意利润持续收窄，他在2004年成立盘石信息，转型互联网广告，刚好踩中互联网高速增长的风口，那时不少中小企业想线上投放广告，却找不到渠道，盘石便收拢海量中小网站广告位，打包对接需要的商家。 到2011年前后，盘石网盟的发展势头十分迅猛，平台对外宣称，合作站点接近四十万家，还和阿里妈妈、百度联盟一道，被称作网站联盟三巨头。 这门生意最聪明的地方，就是不用自己经营几十万个网站，也能靠整合广告资源赚钱，但这种模式也有弱点，一旦用户上网习惯改变，原来的优势就可能慢慢消失。 从大学生摆摊创业，到掌管百亿估值企业，田宁确实赶上了时代机会，只是公司做得再大，也不代表永远不会出问题，如今案件仍在侦办，盘石究竟涉及多少债务、后续如何处理，还需要等待调查结果。 钱越融越多，生意却变味了 盘石风光无二的时候，谁也想不到它日后会深陷危机，15年公司登陆新三板，17年主动摘牌，筹划冲击更高层级资本市场，18年，它拿到 22.5亿元融资，估值冲到102.5亿元，跻身百亿独角兽行列。 创始人田宁的名气也随之水涨船高，只是公司外表看似蒸蒸日上，赖以盈利的主业却在不断走下坡路。 盘石以前主要靠网络广告挣钱，那时候大家喜欢用电脑上网，中小网站有流量，企业愿意投广告，盘石负责把两边联系起来，从中收取费用。 后来手机越来越普及，大家刷短视频、用手机软件，传统网站的流量少了，广告生意自然受到影响。 眼看老业务不好做，田宁开始寻找新机会，软件服务、直播电商、元宇宙、数字经济产业园，盘石陆续进入多个领域，其中最花钱的，就是建设产业园。 以前做广告，主要投入人员和技术，如今搞产业园，不仅要拿地建楼，还得招商、管理、维护，哪一样都需要资金，更麻烦的是，楼盖好了，不代表企业就愿意入驻。 多名前员工透露，部分园区选址偏僻，配套设施跟不上，招商进展远不如预期，前期建设资金已经投入，租金回款却难以补齐缺口，后续还需要持续砸钱维持运转。 企业转型本来没问题，但新业务太多，管理难度也会增加，特别是产业园这种回本慢的项目，不能光看规模，还得算清楚每年能收回多少钱。 盘石同时还想着上市融资，旗下盘兴数智曾尝试登陆港股，但进展并不顺利，融资没有及时跟上，产业园又不断需要资金，公司经营压力逐渐加大。 说到底，百亿估值不等于账上有百亿现金，公司看起来做得很大，真正能不能撑下去，还得看每天有没有稳定收入，盘石后来的困境，也和这种扩张方式有着密切关系。 人没了影，钱该找谁要 盘石出事后，最着急的不是那些关注公司估值的人，而是等着拿工资、收欠款的员工和合作商。 风波的开端在今年七月，创始人田宁突然失去音讯，消息很快传遍杭州互联网圈，公司管理层没有给出清晰答复，大家只能四处打探情况。 随后，盘石的经营情况越来越不对劲，部分团队陆续解散，办公室逐渐冷清，原本正常开展的业务也受到影响。 到了10月，有媒体来到杭州总部，发现园区已经贴上整改封条，办公区域基本没人了，现场设置了接待点，专门接待前来反映问题的员工和合作方。 10月22日，杭州拱墅警方发布通报，盘石及关联公司因涉嫌合同诈骗被立案侦查，田宁等人被依法采取刑事强制措施，警方同时表示，正在开展追赃挽损工作。 但对那些被欠钱的人来说，立案只是开始，真正关心的还是钱能追回多少，毕竟，公司欠员工的工资、合作商的款项，以及投资者投入的资金，情况各不相同，后续还得按照法律程序处理。 盘石走到今天，也暴露出一个很现实的问题，公司早年靠互联网广告赚钱，投入相对较少，资金回笼也快，后来大规模建设产业园，拿地、盖楼、招商都得花钱，收入却没那么快进账。 一边不断投入，一